Citigroup will restructure

花旗集团(Citigroup Inc., C)16日表示正在进行重组，把个人和企业银行业务整合成一家名为Citicorp的公司，把其他门类的客户贷款或金融服务整合成名为Citi Holdings的公司。花旗集团承认，在重组完成之后，Citi Holdings与Citicorp之间将泾渭分明。

　　花旗集团首席执行长潘伟迪(Vikram Pandit)并没有重新定义花旗集团的全能银行模式，也丝毫没有背离他本人和其他管理人员长久以来所讲的花旗集团的特色：即全球银行业务。在银行办理存款并把交易帐户与贷款挂钩的客户是花旗集团核心业务的基础。

　　花旗集团全球银行业务负责人Ned Kelly在接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)采访时表示，由非核心业务组成的 Citi Holdings有两个特点：第一，它的消费者业务超出了花旗集团所希望的水平，第二，它更倾向于一家非银行机构，换句话说，它更像是一家传统银行以外的实体。

　　花旗集团这一次把消费者金融业务和存款业务彻底分离，从而改变了近期消费者金融业务要么被其他银行收购、要么转型为一家银行的做法。但是接下来，花旗集团要想剥离消费者金融业务可就难了。潘伟迪说，他并不急于出售这部分资产。或许，他没这个能力。

　　咨询公司Booz & Co.的金融服务合伙人Seamus McMahon表示，与其他拥有消费者金融业务的银行一样，花旗集团也遇到了难题。他说，花旗集团的两大客户群之间没有任何重叠，尽管消费者金融业务的盈利能力诱人，但依然无人问津。究其根源，主要在于消费金融业务是与资本市场密切相关的，是依靠出售在二级市场发放的贷款来融资的。自从金融危机爆发后，这种融资方式就成了问题。

　　但花旗集团的Kelly坚称，证券化市场融资成本上升和融资难度加大并不是花旗决定重组的原因;对花旗来说，消费者金融业务的规模太大了，导致其难以专注核心业务。

　　Citi Holdings将由以下几个部门组成：

　　-CitiFinancial：消费者金融公司，在全美拥有3,000家以上的分支机构，提供私人贷款和汽车贷款等金融产品;按照潘伟迪的说法，这家公司与花旗集团的银行业务联系不大。

　　-CitiMortgage：主要处理经纪行、而不是花旗分支机构所经办的抵押贷款。花旗集团最近几年才开始在花旗银行(Citibank)与CitiFinancial之间建立联系，但这种试验还不成气候。

　　-Primerica：出售年金和退休基金，同时也发放消费者贷款。

　　-企业联名信用卡业务：其发放的信用卡上标记的是一家零售商的名字，而不是花旗集团。一些观察人士认为，这部分业务相对容易出售。摩根大通公司(JPMorgan Chase & Co., JPM)就可能存在收购意向。

　　以上业务合并之后的总资产将达到8,500亿美元左右，其利润将约占花旗集团总利润的20%。流动性较差的资产也将被并入Citi Holdings。受资产冲减影响，这部分业务曾给花旗带来不小的冲击。

　　潘伟迪称，Citi Holdings所囊括的这些子公司都是优质资产，在花旗集团看来它们都很有价值，这也是为什么这些业务或许应该被剥离出去，或是像美邦(Smith Barney)那样与其他公司的业务合并。

　　Mendon Capital Advisors Corp.研究部门负责人Frank J. Barkocy认为，将花旗集团一分为二是很有道理的; 就Citicorp而言，该公司可以重新专注于其熟悉的业务，这部分业务的扩张和盈利机会也都具有吸引力;至于Citi Holdings，花旗集团分拆了这部分非核心业务;在当前的经济环境下，这部分资产难以卖个好价钱，但他相信，当状况有所改善时，花旗集团会把这部分业务作价出售。

　　花旗集团首席财务长Gary Crittenden表示，对于股东而言，此次重组的好处就是战略彻底明确了;新的结构让人们清楚地了解到花旗集团的盈利和增长前景，另外也明确了Citi Holdings能给花旗带来多少收入;而且，这一切都能发生在不完全剥离业务的情况下，就像美邦交易所表现的那样。